中國國際期貨銅早評(2023年4月25日)

[策略] 空單謹慎持有。

[邏輯]LME三個月期銅周一報收於每噸8744美元，跌幅0.42%。滬銅主力周一報收於68090元/噸，跌幅0.41%。基本面上，中國3月廢銅進口量爲17.76萬噸，環比增加2.17%，同比增加18.43%，單月進口量創下逾四年高位。美國、日本、馬來西亞位居廢銅供應國前三位。3月份廢銅進口窗口基本關閉，但前期預定貨源陸續到港，使得進口量出現增加。此外，國內冶煉廠檢修對電解銅供給影響有限。截至4月21日，SMM全國主流地區銅庫存較4月14日減少066萬噸至18.35萬噸，目前銅下遊交投不暢，去庫幅度較前期有所放緩，需求端整體有走弱跡象。預計滬銅將震蕩回落，建議空單謹慎持有，支撐位67700元/噸。