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繁宏觀面，短期無進一步消息刺激，美元延續弱勢，金屬市場漲跌互現。倫敦金屬交易所 3 月期銅跌 0.03%報 6466.0 美元/噸。國內方面，短期無進一步消息刺激。基本面，據 SMM 調研數據顯示，2 月銅板帶箔企業開工率爲 46.91%，環比減少 19.76個百分點，同比減少 0.25 個百分點。國內現貨端貼水轉升水，進入三月需求端緩慢回暖，目前全球庫存整體偏低反映出供應端呈現收緊，對價格形成一定利好。
期權方面，截止 3 月 13 日，銅期權成交量爲 26786 手，較前一日增 3858 手。持倉量爲 63072 手，較前一日增 106 手。銅期權成交量 PCR 爲 0.72，持倉量 PCR 爲 1.11，成交額 PCR 爲 0.57，期權市場波動率下降，可考慮做空波動率策略。
綜上，短期宏觀面多空交織，基本面利多略佔優勢。操作上，滬銅 1905 合約個人客戶可考慮在 48500-50500 元/噸區間震蕩操作爲主，倉位 5%以內，產業客戶可考慮在 48500-49000 元/噸區域逢低買入鎖定成本。
近日關注：國內政策面變化、美元指數、國內消費端變化。
