中國國際期貨銅早評(2023年4月26日)

[策略]空單謹慎持有

[邏輯]受美元走強、LME倉庫系統庫存大幅增加拖累，LME三個月期銅周二報收於每噸8528.5美元，跌幅2.46%。滬銅主力周二報收於66860元/噸，跌幅1.79%。基本面上，國內冶煉廠檢修對電解銅供給影響有限。截至4月21日，SMM全國主流地區庫存較4月14日減少0.66萬噸至18.35萬噸，目前銅下遊交投不暢，去庫幅度較前期有所放緩，需求端整體有走弱跡象。具體看，當前地產端需求未完全傳導至線纜端口，使得民用線纜訂單不旺盛。國網四月招投標量環比三月有所下滑，且交貨量不及預期，未明顯拉動線纜消費。不過近日受銅價下跌的影響，C訂單較前期出現回溫跡象。預計滬銅將震蕩回落，建議空單謹慎持有，支撐位67700元/噸。