中財期貨銅早評：建議觀望(2023年4月27日)

銅：4月25日SMM 1#電解銅均價68285元（-210），A00鋁均價18830元（-70）；LME銅庫存60775(+12.81%)噸,鋁庫存569600(+0%)噸；投資建議：據mysteel, 昨日下遊逢低進場拿貨備庫，早間詢價氛圍尚可，低價貨源成交積極；部分持貨商積極尋求成交換現，順勢下調報價升水至平水附近。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，積極財政發力穩經濟。3月信貸社融大超預期，貨幣政策仍將發力。中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。礦端幹擾緩解，目前銅礦TC 回升至84.9美元/噸，市場擔憂中國投資增速不及預期，操作上建議觀望。