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繁祕魯、印尼多個大型銅礦生產和運輸受阻恢復，現貨粗煉費逐步回升至84.9美元/幹噸，礦端迎來利好預期兌現。但是海外精銅供應存在很多問題，從年初開始，非洲、智利、韓國、印尼、歐洲等國家精銅供應都出現了幹擾，影響主要集中在一二季度。下遊銅杆拉動較強，主要是來自電網及地產竣工端的貢獻，這與政策端提效基建和“保交樓”的推進相呼應。但5月是電解銅傳統消費淡季，據SMM調研，下遊線纜及漆包線新增訂單不多，部分精銅杆企業面臨較大的成品庫存壓力，預期開工率將持續下滑。在供應增多而需求淡季的預期下，滬銅基本面支撐邊際或走弱，銅價預期偏弱。
