3月15日長安期貨銅早報：工業增加值增速回落及庫存大增，滬銅或承壓下行

　　行情回顧

　　上一交易日滬銅主力Cu1905震蕩下行，收小陰線，成交量縮減，夜盤低開震蕩。LME3個月期銅收跌1.25%。

　　基本面消息

　　上一交易日，上海有色網1＃電解銅均價爲49810，下跌130，現貨貼水140，貼水大降。上一交易日，LME銅庫存大增32850噸，創去年11月來最大增幅；SHFE銅庫存增加7110噸，庫存大增令銅價承壓嚴重。

　　宏觀方面，中國前2個月規模以上工業增加值同比實際增長5.3 %，增速較2018年12月份回落0.4個百分點；全國固定資產投資同比增長6.1%，增速比2018年全年提高0.2個百分點；全國房地產開發投資同比增長11.6%，增速比2018年全年提高2.1個百分點。中國經濟下行壓力依然很大，不利於銅材消費。國際方面，英議會投票支持延期脫歐，美元指數收漲。

　　總體來看，中國經濟數據回落及庫存大增均對銅價形成較大壓制，今日滬銅或震蕩走低，Cu1905參考區間：48400-49200，建議偏空短差操作。僅供參考！

　　投資諮詢部    屈亞娟