觀點邏輯
國內的經濟數據在最近的幾個月仍然未顯示出強力的復蘇狀態,開放以來,經濟反彈的速度還是較慢,但從整體上來看,國內經濟預計第三季度會出現強勁反彈。
宏觀方面主要最近美國銀行又倒一家,美聯儲的加息,所以銅價仍然處於震蕩狀態下,不過隨着美聯儲最後一次加息的概率較大,所以後期改事件的影響會減低,但美國經濟會進入衰退會時不時影響銅價的走勢。
基本面方面 3 月的銅精礦進口不佳,導致國內需求存疑,這主要是祕魯的礦受到幹擾,總體國內進口的需求是一直存在,一個月的下跌說明不了問題,未來兩個月數據會逐漸走暖,銅價應該出現震蕩緩慢上升的格局。
主要矛盾點
1)經濟的增長是否加快
2)俄烏衝突的進程。
操作建議
本月將在 66000--72000 元/噸區間波動
風險提示
1、 下行風險:地產經濟硬着陸
2、 上行風險:俄烏衝突大範圍升級