廣金期貨銅早評(2023年5月16日)

日內觀點：震蕩   中期觀點：震蕩偏弱

參考策略：觀望

核心邏輯 ：

宏觀方面，美國政府債務上限問題成爲市場關注的焦點。

供給方面，國內銅精礦成交活躍度一般，冶煉廠對5/6月份船期貨物的需求繼續減弱。雖然冶煉廠的庫存下降，供需總體仍然寬鬆，預料後續有大量到港貨源補給。

需求方面，上周銅價下跌後下遊採購回暖，透支部分本周需求，本周銅價反彈後需求疲軟。據SMM調研情況，漆包線、銅棒等銅材細分行業在5月均有需求下降預期。

庫存方面，5月15日，上海期貨交易所銅倉單增加2248噸至61521噸，LME銅庫存增加250噸至76875噸。

綜上所述，銅市走出購銷旺季且供需趨於寬鬆令銅價回落，若銅價下跌後無法刺激需求增加，則銅價恐維持弱勢。