東證期貨銅早評：美元指數小幅反彈，銅價再度下挫（2023年05月16日）

基本面：美國4月CPI上漲速度慢於預期，美國股市上漲，但是銅價依然走低。供給方面，上遊銅礦進口供應增長，且粗銅加工費也有明顯回升，精銅產量預計逐漸爬升。需求方面，雖然經濟正在復蘇，但是主要是受到服務業擴張的驅動，金屬密集型的建築業和制造業依然表現滯後。海關公布的數據顯示，中國4月份的進口大幅下降，出口增長放緩，令人擔心國內需求疲軟。LME庫存持續下降，注銷倉單升至高位。截止5月10日，LME銅庫存爲75950噸。截止5月5日，上海期貨交易所陰極銅庫存爲134919噸。

持倉：滬銅2306合約前20名多頭持倉120864手，減少5418手，空頭持倉127352手，減少4757手。

策略建議：美元指數小幅反彈，銅價再度下挫。

風險因素：美元指數，供給超預期。