中財期貨銅早評（2023年05月16日）

5月15日SMM 1#電解銅均價64710元（100），A00鋁均價18030元（140）；LME銅庫存76875(+0.33%)噸,鋁庫存568200(-0.37%)噸；投資建議：據mysteel, 部分低價貨源報於升90元/噸附近，被市場迅速清掃；由於交割換月在即，下遊拿貨需求相對有限，觀望剛需接貨爲主。但因市場可流通貨源偏少，加之部分貨源不願過多下調升水出貨，現貨升水小幅下調至升120~130元/噸成交居中，市場成交活躍度一般。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，積極財政發力穩經濟。中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。礦端幹擾緩解，目前銅礦TC 回升至88.8美元/噸，市場擔憂美國經濟衰退及債務上限風險，中國經濟恢復或不及預期，操作上建議觀望。