金瑞期貨銅早評:短期或因產業階段性備貨在64000-65000附近有所支撐(2023年5月19日)

金瑞期貨 2023-05-19 09:04

昨日LME銅報8158.5元/噸,跌1.80%,上海升水460,廣東升水140。海外方面,美國債務上限談判或在周日達成協議,但同時美聯儲對於六月加息的討論逐漸增加,美元走強,施壓金屬價格;國內方面四月經濟數據有所增長,但有低基數效應,復合增長並不十分理想,經濟修復勢頭放緩。從現貨基本面來看,考慮粗銅陽極板充裕我們上修五六月份產量預期,而消費端銅價下跌後刺激產業進行備貨,並且廢銅供應轉緊,令現貨升水持續走高,但總體備貨量級不及以往,未來1-2個月去庫幅度將受限。即使考慮銅價下跌後廢銅消費替代減少,去庫仍是不及季節性表現。展望後市,短期或因產業階段性備貨在64000-65000附近有所支撐,但未來1-2個月我們維持此前觀點,即容易出現年內價格低點,預計下沿在62000-63000左右。

投資策略:短期訂單建議隨用隨採。遠期戰略庫存儲備可考慮開始逐步建倉。

風險提示:海外銀行業風險發酵,消費超預期修復等。

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