中財期貨銅早評：建議暫觀望（2023年05月22日）

5月21日SMM 1#電解銅均價66050元（1395），A00鋁均價18600元（210）；LME銅庫存91975(+1.6%)噸,鋁庫存555200(-0.24%)噸；投資建議：據mysteel, 進口貨源增量顯現，加之倉單流出補充市場，現貨流通緊張局勢緩解，持貨商挺價情緒因此減弱；且盤面近期表現反彈，下遊面對銅價、升水走高情況下，接貨情緒仍偏謹慎，逢低入市接貨爲主，消費較昨日未表現明顯改善。基本面，國務院發布一攬子穩經濟措施，爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力，加大基建投資力度，加大對房地產支持力度，積極財政發力穩經濟。中期看國內需求回歸，且整體庫存偏低，對價格形成支撐。礦端幹擾緩解，目前銅礦TC 回升至89美元/噸，美國債務上限擔憂緩解，滬銅出現反彈，操作上建議暫觀望。