簡
繁【現貨市場信息】上海SMM1#電解銅均價65470元/噸，-225元，升貼水+225，廣東升貼水+190；洋山銅溢價(倉單)30美元/噸。
【價格走勢】昨日倫銅合約收報8142.5美元/噸，-1.21%；隔夜滬銅主力合約-0.52%。
【投資邏輯】宏觀上，美國，美聯儲官員釋放的利率政策信號不一，市場小幅上調對6月加息押注，關注債務上限談判。國內，公布的房地產等數據不及預期，未有刺激政策。但利空情緒有所釋放。供應端，礦端擾動緩解，TC環比繼續回升；二季度檢修增多，但冷料較爲充足，冶煉產量環比下降幅度有限，部分煉廠硫酸庫存偏高但尚未對產量造成明顯幹擾；廢銅供應環比轉緊支撐精銅消費。國內需求在價格下跌後有備貨，現貨升水快速增加，價格小幅回升後升水回落；全球庫存仍在低位，對銅價有支撐。國內庫存延續去化；但海外庫存卻持續增加。
【投資策略】宏觀情緒反復，庫存仍不高，銅價趨於震蕩，可逢高布空參與。
