新湖期貨銅早評：銅價延續弱勢運行（2023年05月24日）

隔夜銅價低位回升，主力2307合約收於64320元/噸，漲幅0.16%。銅價下跌後，下遊消費受到提振，上周國內精銅杆企業周度開工率回升4.33個百分點至79.99%，創年內高位；近兩周銅庫存加速去庫，上周上期所銅庫存下降1.58萬噸至10.2萬噸；目前國內銅庫存已處於較低位置。但自4月下旬開始，LME銅持續交倉，目前已較前期低點累庫4萬餘噸，LME銅貼水處於歷史低位，銅價存壓。4月國內經濟數據明顯走弱，而且未看到國內有相關刺激政策出臺；本周市場對國內經濟走弱悲觀情緒蔓延，人民幣持續貶值，工業品普跌。預計在國內經濟偏弱的壓力下，銅價延續弱勢運行。但預計空間有限，關注5月國內制造業PMI數據。