中國國際期貨銅早評(2023年5月24日)

[策略] 觀望爲宜

[邏輯] LME三個月期銅周二報收於每噸8080.5美元，跌幅0.76%滬銅主力周二報收於64320元/噸，漲幅0.16%。基本面上，首先，國際銅業研究小組周二稱，3月全球精煉銅市場過剩2000噸，前一個月爲過剩19.6萬噸。ICSG稱，全球精煉銅產量爲231萬噸，消費量爲230.8萬噸。其次，4月銅進口量下滑進一步引發市場需求的擔憂。中國4月進口未鍛軋銅及銅材407293噸，同比下滑12.5%。1-4月累計進口1694812噸，同比下滑12.6%。再次，銅價回落提升了下遊補貨意願，尤其是大型線纜廠的訂單充足，排產積極。終端來看，地產及民用工程端口訂單釋放有限，風電端口帶來的新訂單有較好增速總體而言，預計近期滬銅以震蕩爲主，建議觀望爲宜。