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繁銅
上周銅價震蕩反彈，倫銅收漲1.33%至8247美元/噸，滬銅主力收至66130元/噸。產業層面，上周三大交易所庫存微增0.15萬噸，其中上期所庫存微增0.05至8.7萬噸，LME庫存增加0.1至9.9萬噸，COMEX庫存持平於2.5萬噸。上海保稅區庫存減少1.0萬噸，上周國內現貨進口盈利縮窄，洋山銅溢價上揚，進口清關需求改善。現貨方面，上周LME市場Cash/3M貼水縮至3.5美元/噸，國內上海地區現貨基差走強，周五報升水330元/噸。廢銅方面，上周國內精廢價差擴至1640元/噸，廢銅替代優勢提高。需求方面，根據SMM調研數據，上周國內精銅制杆企業開工率環比下滑3.7個百分點，需求邊際下滑。價格層面，近期美國債務上限問題解決和國內經濟刺激預期提振市場情緒，不過海外通脹預期仍相對承壓，樂觀情緒並不穩固。產業上看，隨着價格回升，國內銅需求改善持續性存疑，加之庫存去化放緩，短期銅價向上阻力加大，或轉向震蕩整理。本周滬銅主力運行區間參考：64500-66800元/噸。
