3月21日興證期貨銅鋅早評

　　興證點銅：夜盤滬銅窄幅震蕩。上海電解銅現貨對當月合約報升水860元/噸~升水1100元/噸，LME庫存下滑1925噸，COMEX庫存下滑122噸。基本面上，銅精礦加工費TC持續下滑，目前已經逼近70美元/噸（2019年長單加工費80.8美元/噸），疊加近期礦端幹擾事件頻發，銅精礦相對緊缺預期逐步兌現。需求端，基建投資數據回暖，國內銅消費大概率持穩。綜上，我們認爲銅價調整空間有限，建議多單繼續持有。僅供參考。

　　興證點鋅：隔夜滬鋅收漲。國內及lme庫存均有所下滑。供給端事件頻發，大型冶煉廠進入檢修期，俄羅斯進口將關閉，鋅礦及鋅錠供給均有影響，對鋅價有一定的支撐。需求方面，現貨高升水，下遊加工廠拿貨意願較差。鋅礦及冶煉廠的事件將對鋅價有所提振，本周仍需關注庫存指標，若庫存累庫進一步放緩，則對鋅價將有所支撐。我們認爲，本周鋅價跌幅有限，僅供參考。