銅

美國制造業需求低迷，銅價震蕩偏弱

周一滬銅主力2306合約窄幅震蕩，全天微跌0.2%，收於65970元/噸。國際銅2307合約昨日震蕩偏弱，跌幅0.14%，收於58440元/噸，夜盤方面，倫銅繼續反彈帶動滬銅震蕩向上。周一上海電解銅對2306合約升水300~400元/噸，均價升水350元/噸，較上一日上漲20元/噸。近期銅價小幅反彈，當月和次月的back繼續收窄，現貨進口窗口開啓，周一現貨市場成交維持正常，持貨商堅挺升貼水報價，下遊畏高升水按需採購爲主。宏觀方面：兩院通過美債協議法案並由拜登籤字正式生效，同意將債務上限期限延長至2025年初。美國4月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比終值增長1.3%， 4月工廠訂單環比增長0.4%，均弱於預期。美國5月ISM服務業指數50.3，大幅低於預期和前值，顯示通脹壓力有所緩解，利率市場進一步下調對6月美聯儲加息25個基點的預期至20%，暫停加息的概率高達80%，但7月加息概率仍較高。產業方面： 全球最大銅生產商Codelco(智利國營)4月產量爲10.13萬噸，同比下降17.4%。

美債風波基本平息，短期市場恐慌情緒得以解除，疊加美聯儲6月加息預期的逐漸下降，銅價近期連續反彈，但海外經濟增速放緩壓力仍在加劇，歐央行抗通脹決心堅定，預計銅價結束反彈後短期將延續震蕩偏弱走勢。

操作建議：逢高做空