1月3日中信建投期貨銅鋁早評

　　歐元區12月制造業PMI終值60.6，創二十年最高，反映出歐洲經濟表現強勁，此外，美元近期持續走弱對銅鋁形成一定支撐。倫敦金屬交易所3月期銅收跌0.48%，報7216.5美元/噸；3月期鋁收跌0.66%，報2265.0美元/噸。國內方面，12月財新制造業PMI爲51.5，升至四個月高位，國內宏觀保持穩定。滬銅1803收跌0.42%，報55040元/噸；滬鋁1803收跌0.20%，報15135元/噸。基本面分品種看，短期來看，LME銅現貨貼水擴大，國內現貨端表現弱勢，反映出下遊消費疲軟，基本面呈現偏空格局，銅期價上行壓力漸增。近期利好點來自山東魏橋電解鋁環保限產風波引發市場對供應端收緊的預期升溫，與此同時，LME鋁價強勢上行對滬鋁提振較大，但伴隨着國內電解鋁庫存再創歷史新高，現貨端貼水超300元/噸，反映出現貨端表現較弱，期價反彈受到一定拖累。操作上，滬銅1803合約輕倉短空，以突破55500元/噸止損，倉位5%以內。滬鋁1803合約前期多單逢高減倉，未入場者暫時觀望。

　　中信建投期貨有限公司有色研究員 江露