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繁上周一因歐盟、德國、美國PME數據不佳引發全球經濟放緩憂慮，銅價大幅跳空，隨着市場悲觀情緒消化，銅價觸底回升。主力1905報收48800元/噸，較前周下降140元/噸。
據外電3月28日消息，消息人士稱，CSPT周四將在上海召開會議，確定第二季度銅精礦加工精煉費用(TC/RC)最低標準爲每噸73美元，二季度最低加工費下調逾20%。 最新TC/RC報價67-73美元/噸，均價70美元/噸，較前周再度下滑0.5美元/噸，並且遠低於一季度的92美元/噸。由於礦石品級下降等影響，今年銅礦供應預期不足。
庫存方面，LME銅庫存較前周減少6800噸至168525噸。上期所銅庫存較上周增加2240噸至261412噸 。經歷上上周短暫的回落上周庫存略有增加，幅度不大並不會對銅價構成較大影響，拐點預計隨着下遊開工恢復將會較快出現。
3月銅下遊行業PMI綜合指數終值爲56.03，較預期初值上升2.36個百分點，進入3月，下遊企業生產逐步回歸。3月生產指數回升至擴張區間，綜合新訂單指數位於榮枯線以上。並且有政策支撐，對下遊消費依然持樂觀態度。
3月28日至29日，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽在北京共同主持第八輪中美經貿高級別磋商，雙方討論了協議有關文本，並取得新的進展。劉鶴副總理將於下周應邀訪美，在華盛頓舉行第九輪中美經貿高級別磋商。
近期市場對聯儲降息的預期明顯升溫。 芝加哥商業交易所（CME）的“美聯儲觀察工具”顯示，目前美國聯邦基金利率期貨交易市場預計，若以每次降息25個基點估算，到今年12月，美聯儲降息一次的幾率超過40%，降息至少兩次的幾率接近30%，一周前預計降息一次的幾率還只略高於30%，降息至少兩次的幾率不足7%。在“降息”呼聲重現之時，美聯儲二三把手回應“降息”疑雲：美聯儲二號人物強調聯儲的決策將保持耐心，三號人物否認近期經濟衰退風險。降息可能不會很快出現不過加息的概率一降再降。
綜上所述，中美貿易談判朝着好的方向進行，不利影響一降再降。美聯儲鴿派態度延續，對於美元長期走勢可能不利。中國最新公布的PMI在半年後重回榮枯線上，對於經濟向好釋放了積極信號。宏觀壓力大大減弱。銅礦供應偏緊格局已達成共識，低庫存爲銅價下方提供支撐。另一方面，受到政策支撐，對下遊消費仍保持樂觀態度。供需層面利好偏多。在宏觀和供需層面的綜合影響下，滬銅走勢將企穩向上。以做多爲主，逢低加倉。
本周需要關注的風險事件，周五美國即將公布3月非農就業報告。
