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繁鍾詩怡
【銅】
本周由於增值稅下調至13%政策落地，現貨高升水迅速下降，現貨銅價格也出現下跌，因此精廢價差也大幅收窄至100元附近，市場消費需求由廢銅轉爲精銅，對精銅有一定支撐作用。隨着消費旺季的逐漸體現，現貨下遊接貨意願明顯提升，市場成交以貿易商之間爲主，成交較3月下旬增多。
外盤方面，LME銅收低0.78%，報每噸6,401美元；交投最活躍的COMEX 5月期銅合約下跌1.55美分，結算價報每磅2.8945美元。內盤方面，早間滬銅主力1905合約開於49560元/噸，開盤重心小幅擡升至49590元/噸附近震蕩，隨後回吐漲幅，探低49440元/噸，最終收盤49520元/噸，漲幅0.59%。根據SMM了解，LME銅庫存增30375噸至198325噸，上期所銅減少6696噸至161607噸。上海電解銅現貨對當月合約報升水20元/噸~升水180元/噸，平水銅成交價格49400元/噸~49530元/噸，升水銅成交價格49520元/噸~49660元/噸。
整體看來，預計今日銅價運行區間爲49000－50000元/噸。
【鎳】
近期鎳價的核心矛盾在於2季度鎳生鐵投放壓力集中顯現，山東鑫海1-2月陸續出鐵3臺，第4臺在3月順利出鐵，第5臺已於技巧你投料，剩下3臺預計7月前投產完畢。印尼金川1臺熱礦爐預計4月烘爐，青山新增3月底有望出鐵。需求方面，不鏽鋼社會庫存累庫明顯，而不鏽鋼利潤走低鋼廠採購原料的積極性下降，高庫存帶來的負反饋將隨之傳導至鎳價。
外盤方面，LME 鎳價升0.2%，報13,120美元。內盤方面，滬鎳1905開於103770元/噸，盤初，滬鎳一度摸高104060元/噸，但整體仍承壓104000元/噸關口，隨後滬鎳震蕩下跌，最終收於102850元/噸，漲幅0.25%。根據SMM了解，LME鎳庫存減588噸至181056噸，上期所鎳減少311噸至7827噸。俄鎳較無錫1904普遍升水300元/噸，金川鎳較無錫1904合約報升水1100-1200元/噸。早交易時段市場繼續交投清淡，盤面價格上漲，多在觀望。但貿易商挺升水意願強烈，主因庫存較低。
整體來看，預計滬鎳主力合約1905運行區間102000~104000元/噸。
