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繁 銅 : 全球新增銅精礦供應有限，計劃產出的也集中在下半年，兌現全年產量難度較大。本周現貨銅精礦TC的成交區間集中在76-85美元/噸，遠低於CSPT小組定下的2018Q1現貨TC地板價87美元/噸。由於7類廢銅進口受限，近期廢銅拆解企業大量開始轉業，進口拆解量的枯竭可能成爲後期價格推漲的重要驅動。短期可能面臨回調，深度回調後可逢低做多。
鋁：一季度電解鋁新產能投放或將較爲集中，約佔全年40%，下遊開工在農歷新年前難有起色，累庫持續，現貨貼水亦超300元/噸，氧化鋁跌勢未止，成本支撐有限，短期價格在非政策性作用下難有上漲。外盤庫存持續下降，且注銷倉單比例有所回升，爲近半年高位，針對中國鋁產品雙反等政策讓市場對於中國鋁材出口有所預期。操作建議，逢高短空或輕倉反套介入。觀點僅供參考。
鋅：雖然鋅庫存小幅累積，但相對於低於同期的庫存及長單需求增加但供應減少，鋅供應仍維持偏緊局面，現貨由貼水再度轉升。目前來看鋅庫存累積主要集中在冶煉和保稅環節，實際供應增加有限。短期鋅供應增加需求減弱，但由於中期短缺局面不改，所以鋅難有大幅回調可能性。操作建議回調買入不變，反套遠月尋找介入機會。
鎳：上周五倫鎳價格大幅上漲，市場部分觀點認爲主要在於上周中國宣布2018年取消新能源汽車購置稅，給予硫酸鎳消費大幅增長預期，但2018年全球硫酸鎳依然存在產能瓶頸，邏輯上來說驅動力不可持續；現貨端來看，周六無錫佛山市場304不鏽鋼價格僅小幅上漲100-200元/噸，而前期所述得倉單邏輯隨着12月份進口量上升，升貼水維持弱勢，故我們認爲本輪倫鎳突破12000美金/噸阻力位大幅上漲缺乏基本面支持，操作上觀望爲主，擇機部回調空單，觀點供參考。
