4月10日興業期貨銅鋁鋅鎳早評

　　銅

　　國際國內宏觀分化，滬銅新單暫觀望

　　國內宏觀環境繼續回暖，同時市場預期仍較爲樂觀，然國際方面，IMF 進一步下調全球經濟增速，疊加美國或對歐盟徵收關稅，對銅價形成了拖累；基本面消息較爲清淡，供應偏緊、終端消費復蘇緩慢格局延續，在無新增驅動的前提下，滬銅新單暫觀望。期權方面，建議中長期持有牛市價差組合。

　　鋁

　　技術面支撐較強，滬鋁輕倉試多

　　國內基本面仍處於供需博弈中，而從技術面看，鋁價位於多條均線上方且沿着布林帶上軌運行。預計鋁價重心將穩步上移，因此建議滬鋁輕倉試多。

　　鋅

　　庫存回升打壓多頭情緒，滬鋅新單不宜入場

　　LME 連續兩日庫存增加，供應短缺擔憂情緒有所緩解，市場多頭氛圍降溫。但鑑於 LME 庫存絕對量仍處低位，現實供應緊張仍支撐鋅價。因此建議穩健者可部分止盈，前多留有底倉。

　　鎳

　　暫無趨勢性信號，滬鎳新單暫觀望

　　國內而言，IMF 上調 2019 中國經濟增速預期，市場樂觀尚可，精煉鎳庫存持續下滑，鎳價下方支撐仍在，但隨着鎳鐵供應增量逐步加速，而需求端遲遲不見起色，下遊300系不鏽鋼庫存持續高累，供需結構現逐步走弱跡象，並不支持鎳價趨勢性上行，新單建議暫觀望。