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繁【銅：貿易風險，價格震蕩】
日盤：滬銅主力1906合約開49470元/噸，最高49990元/噸，最低49380元/噸，收報49880元/噸，漲570元/噸，漲幅1.16%，成交增加87744手至17.32萬手，持倉增加25358手至18.17萬手。
夜盤：滬銅主力1905合約開49860元/噸，最高49990元/噸，最低49520元/噸，收報49560元/噸，跌320元/噸，跌幅0.64%。
倫銅開6479.5美元/噸，最高6540美元/噸，最低6473美元/噸，尾盤收報6487美元/噸，漲1.0美元/噸，漲幅0.02%。
IMF下調2019年全球經濟增速至金融危機以來新低，其中美歐下調，中國上調。美國表示對歐盟產品施加110億美元的關稅，歐盟回應稱準備對美國補貼波音實施報復性關稅。中國國務院政府工作報告，簡政減稅降費、培育新動能。從基本面看，國內現貨升水堅挺，且庫存減少，持貨商對消費旺季預期較強。我們判斷滬銅1906價格依然以震蕩思路爲主，支撐48500元/噸，阻力50000元/噸。
【鋅：價格調整】
日盤：滬鋅主力1906合約開22640元/噸，最高22800元/噸，最低22295元/噸，收報22475元/噸，跌140元/噸，跌幅0.62%，成交增加133846手至30.85萬手，持倉增加5602手至22.19萬手。
夜盤：滬鋅主力1905合約開22465元/噸，最高22475元/噸，最低22220元/噸，收報22325元/噸，跌150元/噸，跌幅0.67%。
倫鋅開2897美元/噸，最高2899美元/噸，最低2852美元/噸，尾盤收報2853美元/噸，跌45.5元/噸，跌幅1.57%。
IMF下調2019年全球經濟增速至金融危機以來新低，其中美歐下調，中國上調。美國表示對歐盟產品施加110億美元的關稅，歐盟回應稱準備對美國補貼波音實施報復性關稅。中國國務院政府工作報告，簡政減稅降費、培育新動能。從基本面看，冶煉廠復產預期影響投資者情緒，短期價格回調。
【鎳：隔夜小幅回落】
隔夜倫鎳震蕩小幅收漲，滬鎳小幅回落。從宏觀來看，IMF進一步下調2019年全球增速預期至金融危機以來最低，全球經濟增長前景仍不佳。美聯儲副主席指出美國經濟處於或接近物價和就業目標，通脹處於美聯儲2%的通脹目標附近，當前的失業率水平處於或接近非加速性失業增長率。從行業面來看，此前公布的鎳礦庫存止跌回升，鎳礦供應偏緊的格局有所緩和，對鎳價的支撐力度減弱。國內電解鎳庫存繼續下降，高鎳鐵較電解鎳貼水有所擴大。我國硫酸鎳3月產量或首次突破一萬金屬噸，但硫酸鎳市場仍有偏緊。現貨交投方面，市場成交較活躍，部分下遊上周未補庫，本周按需拿貨，而貿易商挺升水意願也較強烈。消息面上，印尼首家電池級鎳廠有望投產，但仍需環保許可。印尼瑞浦年產60萬噸鎳鐵冶煉項目B區工程3#電爐正式開工，未來鎳鐵的供給增加預期有所增強。
操作上，近期鎳看偏強震蕩爲主，上方阻力參考104300附近，下方支撐參考101500附近。
