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繁銅
行業要聞：
1. 【5月下旬起省級生態環境部門可開始代收企業的廢料進口申請】在4月19日召開的2019年中國再生銅金屬產業鏈高峯論壇上，相關專家對限制類廢料進口的環境管理要求和下一步工作計劃進行了詳細解讀。報告指出，自2019年7月1日起，銅廢碎料等8種廢金屬將調入《限制進口類可用作原料的固體廢物目錄》，並實行進口許可審批制度。相關固體廢物進口許可證的申請與審批，將嚴格按照《限制進口類可用作原料的固體廢物環境保護管理規定》（國環規土壤〔2017〕6號）的有關要求進行從嚴審批。自5月下旬起省級生態環境部門可開始代收企業的廢料進口申請，7月1日起生態環境部正式受理、審批進口申請。
2. 【大冶有色冶煉廠一季度陰極銅產量超計劃2.934%】今年一季度，大冶有色冶煉廠主要產品的產量均超計劃完成。其中，陰極銅產量超計劃2.934%、硫酸產量超計劃9.76%、黃金產量超計劃14.28%、白銀產量超計劃20.11%。同時，白銀、冰銅單日產量再創歷史新高。
庫存變動：LME庫存18.92萬噸（-0.14），上期所庫存23.67萬噸（-0.84），上海保稅區萬噸61.3萬噸（1.5）。
小結：滬銅仍然維持寬幅震蕩的走勢，周五夜盤主力合約收於49490。上周國內銅延續去庫的走勢，保稅區在出口利潤的影響下庫存繼續增加。二季度檢修密集，而新增產能的釋放仍需時間，加之礦端偏緊TC低位，銅的基本面短期仍然偏強。而從年中較長的周期來看，以電網爲首的終端消費並不樂觀，下半年冶煉產能預計有密集投放，基本面有極大的走弱風險，對於遠期的憂慮在上方壓制銅價，長期中銅價回落風險仍然較高。我們維持銅價高點在50000-51000之間的看法，建議做空CU1906C52000、 CU1907C52000策略繼續持有。
