1月11日中信建投期貨銅鋁早評

　　隔夜受中國官員考慮暫緩增持美債，美元呈現走弱，銅鋁反彈。倫敦金屬交易所3月期銅收漲0.57%，報7146.0美元/噸；3月期鋁收漲1.41%，報2186.0美元/噸。

　　國內方面，12月中國CPI同比1.8%，PPI創2016年11月來新低，12月通脹數據穩中有降，關注12月貨幣供應數據，市場預期將低於前值。滬銅1803收漲0.11%，報54950元/噸；滬鋁1803收漲0.43%，報15095元/噸。

　　基本面分品種看，短期缺乏進一步消息刺激，但LME銅現貨端貼水在40美元/噸附近，國內現貨小幅升水，反映出下遊逢低接貨，鑑於目前淡季需求整體較弱，基本面呈現偏空格局，短期銅價回調概率增加。短期來看，國內電解鋁庫存壓力依然明顯，雖然現貨端貼水有所收窄，但目前消費端表現依然較弱，期價反彈受到較大拖累。

　　操作上，滬銅1803合約輕倉短空爲主，倉位5%以內，並設置好止損。滬鋁1803合約15000-15300區域輕倉短空，倉位5%以內，以回撤200元/噸止損。

　　中信建投期貨有限公司有色研究員 江露