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繁銅市邏輯：
中期邏輯：全球銅精礦供應2017年剛性增量比較小，而彈性增量主要取決於價格，而精煉產能雖然投放較多，但是受限於銅精礦供應，實際供應增量不足以使得銅價格再度下跌，因此中期銅價格築底預期明顯。
短期邏輯：上周，銅精礦加工費繼續小幅走低，另外，粗銅加工費也小幅降低，整體原料端在加工費談判之後有一定的收窄，這主要是冶煉企業採購所致，精煉銅彈性增加概率較高；精煉銅庫存上周整體有所增加，當前需求依然處於淡季，庫存積累仍然是短期主要的預期，銅價格短期預期仍然以偏弱爲主。
走勢分析：
當日走勢： 8日，滬銅整體震蕩。
8日，銅現貨市場貼水幅度再度收窄，平水銅以上品牌普遍轉成升水，目前只有溼法銅保持小幅度的貼水。
8日，精煉銅進口繼續維持較大幅度的虧損，進口依然受到較大的限制，近期整體虧損幅度均比較高，因此未來精煉銅進口量環比或明顯受到影響。
LME倉單整體持平，COMEX庫存近期有一定的下降，此前祕魯和智利的產量數據顯示，環比增加動力已經不足。
國內倉單8日小幅下降，這或主要是此前受到天然氣影響的銅杆企業陸續恢復有關，從現貨市場成交來看，整體有所活躍，特別是貿易商參與熱情增加，這主要和近月期貨偏弱有關。
銅精礦方面，近半個月來，南通口岸到港進口銅精礦船舶15艘次/20批次，約22萬噸；到港稠密，頻次之高前所未有。不過，這主要是由於2017年12月13日，江蘇省發布《關於督促做好進江海輪水上過駁作業整治工作的通知》，意味着南通港錨地即將完成其歷史使命，銅精礦錨地過駁作業形式也將劃上句號。國內冶煉廠與國外礦山、貿易商籤訂的錨地卸貨的合同必須搶在錨地徹底關閉前履約，因此出現集中到港現象。
綜合情況來看，當前的現狀是，此前受影響銅杆企業復產，但此前的影響也不大，因此復產帶來的影響也有限；精煉銅供應彈性增加依然是主導的預期邏輯，但庫存增加幅度依然比較慢，並且倉單增速也不穩定，因此，銅價格預期仍以稍微偏弱爲主，仍然以關注庫存變化爲主。
