簡
繁銅：今日上海電解銅現貨對當月合約報貼水 50~升水 60 元/噸，市場詢盤雖始終踊躍，但成交卻在競相降價中難見暖意，下遊繼續少量剛需，謹慎入市，貿易商對近期盤面以及現貨都不抱樂觀預期，五一節前升貼水下調將成爲趨勢，投機節前暫無收貨意願。盤面上來看，銅價在連續下跌後，進入休整狀態，短期內窄幅震蕩，建議觀望。
鋁：從產業方面來看，在消費復蘇以及節前備貨的影響下，本周庫存降幅達到年內新高。但隨着鋁價的再創新高，終端畏高情緒也在顯著升溫。同時冶煉利潤的快速修復也將刺激新增產能的持續釋放。因此我們認爲本來反彈的高度或將有限，但不建議空單入場。
鋅：由於國內消費端表現一般，國內鋅錠庫存去化偏慢，但前期下跌後現貨有一定程度挺價，隨着 LME 交倉擔憂情緒的緩解，滬鋅震蕩企穩概率較大。
鉛：期盤上漲乏力，而部分持貨商因煉廠檢修預期對 5 月市場抱有期待，多挺價出貨，報價升水維穩，而再生精鉛維持深貼水，下遊蓄企按需慎採，散單市場交投活躍度不高。再生鉛與原生鉛價差的存在，使得下遊傾向於採購再生鉛，使得鉛價反彈乏力，滬鉛繼續低位弱勢震蕩運行。
鎳：4 月之後將面對鎳需求的環比平穩或下降而供應將不斷增加的現實，供需背離，利空基本面。4 月之後，國內鎳供應缺口將收窄，則擠倉風險下降，後期的不確定性因素將在於不鏽鋼新增煉鋼指標落地，而當前不鏽鋼的負反饋仍在持續，操作方面，在不確定性因素排除前輕倉空單可考慮繼續持有，待不確定性因素排除後則考慮加空。進口窗口已持續打開，繼續關注鎳現貨的進口、升貼水變化情況。
