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繁銅 震蕩
隔夜美元繼續在 98 上方高位震蕩，銅價大幅走低。從供給端來看，銅精礦加工費 TC 持續走低，表明銅礦供應緊張。但在 2018 年及 2019 年冶煉廠進入投產高峯，且從目前來看今年下遊消費無亮點，汽車產銷及電網投資一季度累計同比均爲負增長，預計精煉銅今年不會出現明顯短缺。現貨方面，昨日下遊維持少量剛需採購，持貨商換線意願較強，現貨升貼水繼續走低，報貼水 50 元/噸-升水 60 元/噸。目前期價未見企穩，現貨市場或繼續呈現供大於求狀態，今日升貼水有望繼續走低。整體來看，美元持續高位利空銅價，但中美貿易磋商臨近，或將在一定程度提振市場情緒，預計今日偏弱震蕩。
鋅 震蕩
宏觀數據反復，總體上仍是階段性探底的狀況，但長線改善趨勢未變。倫鋅現貨升水並沒有同步走弱，反而維持在 100 美元/噸以上的位置，說明目前的拋貨仍爲數量較小的情況，復活節耽誤了交割時間，預計本周將持續籠罩在拋貨陰雲下。國內面臨的現貨不足的問題沒有改變，進口套利窗口遲遲沒打開，現在國內的總庫存不可能夠用，現在主要關注國內交易所庫存小計何時到 5 萬噸以下。因而總的結論是，倫鋅交倉會帶來很大的做空行情，這個空向市場的有效性現在要打個問號。隨着行情的延續國內的現貨不足問題還會顯現，後續最終將走出個深 V 走勢，這一點在進一步確認。現在只有倫鋅跌到位後續的 V 型反彈才是良性的，如果倫鋅一直小幅震蕩陰跌，不排除後續滬鋅跟着陰跌，但 5 月以巨量的升水來補現貨價的可能。現在感覺倫鋅仍然沒有跌到位，滬鋅主思路先空後多，標的仍然是 1906
鉛 震蕩
宏觀數據反復，鉛價在成本線支撐下略微上移，但是總的空向預期難改。雖然廢電瓶成本價格下降令鉛成本支撐相對有限，成本持續下降的情況下市場成本線也在不斷下降，主思路在未來很長一段時間都不會改變，鉛是易跌難漲的品種，現在現貨價格降得很快，表明業內已經達成了鉛價難以延續高位的共識。此輪鉛博反彈的利多可能近似出盡，逐步轉向空向思路。
鎳 震蕩
倫鎳整理，美元走強壓力仍在繼續，市場關注點轉向貿易談判預期及下周我國經濟數據。
國內期現價差走闊，電解鎳內外盤偶有打開，國內外鎳板庫存下滑，金川鎳成交清淡。
鎳鐵報價平穩略弱，國內外新產能釋放，4 月鎳鐵供應預期增長。不鏽鋼需求改善程度暫一般及庫存變化情況略偏空，不鏽鋼挺價。滬鎳 1906 整體暫不改震蕩偏空，短線反彈關注 5 日均線收復情況，線下繼續震蕩偏空。
鋁 震蕩
昨日滬鋁主力合約 AL1906 低開高走，全天震蕩走強。隔夜美元指數大幅上漲，原油價格高位盤整，倫鋁震蕩偏弱。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價上漲 60 元，現貨平均貼水擴大到 15 元。從盤面上看，資金呈大幅流入態勢，交易所主力多頭增倉較多，建議暫時觀望，激進者可少量逢高沽空。
錫 震蕩
央行確定貨幣政策從實際寬鬆轉爲觀望，流動性收緊定式，市場短線預計有一定的調整。
美國的政策意圖仍然是最大的風險源，美元現在有階段性上揚的走勢，並非沒有可能重演 2018 年的強勢美元的邏輯，昨日美元指數上行至 98 分位，可能在未來一段時間破 100。股市的過高估值和實際消費的低迷仍然拖累錫價，但兩融確實顯示市場的資金流在改善，因而長線邏輯是多的，短線邏輯相對很模糊， 從技術指標上看，快到多頭的進場時機。市場的負面情緒累積後，預計進入 5 月會有一定量的寬鬆調整，短線考慮找機會做多。
