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繁中美貿易談判懸而未決，滬銅恐慌震蕩
期貨市場：滬銅主力合約開盤 47890 元/噸，收盤 47840 元/噸，跌 0.93%，成交 10.96 萬手，持倉 17.99 萬手，滬銅震蕩走弱。
現貨市場：上海平水銅報價在 47910-47950 元/噸，較上一交易日跌 400 元/噸，升水無變化，在升 10-升 20 元/噸。
庫存：LME 庫存較上一交易增加 1800 噸，至 230075 噸
評：
原料端：上周銅精礦加工費 TC 再降 1.5 美元至 65-69 美元/噸；供應端:4-5 月國內檢修較多，供應略有收緊。升貼水方面：現貨維持小幅升水，LME 呈現貼水結構；庫存方面：LME 庫存下降至 18.9 萬噸，上期所降 0.84 萬噸至 23.67萬噸，保稅區增 1.5 萬噸至 61.3 萬噸。隨着近期公布的良好宏觀經濟數據落地之後，市場炒作開始冷卻。配合美元走強等因素，銅價至高位略有回調。就目前供需而言，礦端偏緊但未傳導至精銅，國內二季度檢修較大，庫存季節性去化，但實際消費並無亮點，供需矛盾並不明顯。短期波動依舊圍繞着宏觀預期而波動，考慮到近期利多兌現而缺乏需求支撐，銅價料將呈現高位調整走勢。
銅市近期基本面表現平淡，下遊消費未發力而供應端偏緊未傳導至銅價，滬銅走勢受宏觀主導，近期特朗普的宣言使得中美貿易談判再起變數，滬銅風險加大，建議空倉觀望。
