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繁銅 震蕩
昨日銅價走弱，倫銅最低觸及 6119 美元/噸。昨晚商務部新聞發言人就美方擬升級關稅措施發表談話，表示如果美方關稅措施付諸實施，中方將不得不採取必要反制措施。另外昨日美國通過《2019 年臺灣擔保法》。回到銅市，中國 4 月進口未鍛軋銅及銅材 40.5萬噸，環比增 3.58%，同比減少 8.37%，表明 4 月消費出現季節性走強，但走強程度不及預期，消費同比仍下滑。據百川統計，山東冶煉廠在 5 月份的產量均有不同程度的縮減，預計 5 月山東銅產量將會進一步下降 3.5 萬噸。但廣西南國銅業 4 月投產能項目或者 5月有銅產出，部分抵消山東產量下滑。
目前全球銅礦供應偏緊，而精銅市場處於供需弱平衡狀態。在供需無明顯缺口下，目前銅價仍受市場情緒主導，在中美貿易磋商無確定性結論前，市場或將多持觀望態度或謹慎偏空。技術上倫銅 6100 一線或構成支撐，預計銅價今日偏弱震蕩。今日關注中國 4 月 CPI 及 PPI 數據。
鋅 跌
夜盤時段宏觀風險後續事件升級，在事件引導下，宏觀>貿易>產業結構，因而可以看到昨日鋅價下跌之前外盤已經開始出現繼續交倉，表明了歐洲市場對當下環境的擔憂。國內市場同樣可能繼續呈現偏悲觀的演繹，造成了下遊企業消費力度轉弱，中遊貿易商出貨了結的心態，如果悲觀情緒持續一兩個月，則國內產能跟上，後面整體上就是低位整理的走勢，若是出現宏觀面的反轉，在鋅價低位的情況下，不排除快速反彈的可能。目前態度，短線空，出宏觀利好消息果斷平倉轉多。
鉛 跌
夜盤時段宏觀後續事件升級，市場悲觀情緒料將延續，不過鑑於目前的主動/被動間的關系，日內有概率呈現低開高走，最近數日可能都是這樣的走勢，可以考慮日內做 T，或者循環開/平空單，主方向向下，毋庸置疑。
錫 跌
夜盤時段，宏觀風險事件蔓延，暫時無法對市場未來走勢作出明確判斷，如果認爲宏觀事件會好轉的話，周五可能是較爲明確的做多機會。值得注意的是，錫下遊的電子和包裝盒等和出口依賴度很大，因而宏觀風險事件的最終解決程度將主導錫走勢，目前認爲市場可能出現二次探底，下方支撐無效。轉折預期仍在於宏觀事件的變動情況。
鎳 跌
倫鎳下跌，有色金屬在貿易和需求憂慮下繼續綠肥紅瘦。國內期現價差收窄，電解鎳內外盤進口窗口時有打開，國內外鎳板庫存下滑，成交清淡。鎳鐵報價略弱，國內外新產能釋放，5 月鎳鐵供應預期進一步增長。不鏽鋼需求改善程度暫一般及庫存變化情況略偏空。貿易憂慮主導市場情緒，倫鎳失守 12000 美元，滬鎳 1906 整體暫不改震蕩偏空，可能考驗 95000 支撐，下破可能性較大，偏空思路爲主。
