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繁銅 震蕩
昨日倫銅先抑後揚，最低觸及 6058.5 美元/噸，最終收復大部分跌幅，再次回升 6100 上方。中美貿易關系仍是銅價的主導因素，中國代表團抵達華盛頓，將與美國展開第 11 輪貿易磋商，今日重點關注美國是否將於 12：01 對中國 2000 億商品關稅稅率由 10%提升至25%。在風險資產整體受抑時，銅作爲基本面較好的品種，表現相對抗跌。據 SMM 調研，5 月國內冶煉廠檢修影響仍然較大，預計中國電解銅產量環比會大幅減少近 7 萬噸至 63.8萬噸，同比下滑 14.63%。7 月 1 日起將限制廢六類銅進口，目前進口批文申報開啓，預計 5-6 月廢銅企業會加快進口，導致廢銅供應量增加。從目前來看，銅精礦供應偏緊，加工費 TC 近年來持續走低，但精煉銅整體處於緊平衡狀態。整體來看，中美貿易關系進展仍是市場關注焦點，若關稅稅率提升至 25%予以實施，銅價或走低後反彈，若表示延後實施，則銅價大概率走強。
鋅 震蕩
在事件引導下，宏觀>貿易>產業結構，今日會有初步結果出來，無論股市或是期市，目前都已經有超跌的跡象，如果有好轉則可能日內有反彈。如果這樣的悲觀情緒持續一兩個月，則國內產能跟上，後面整體上就是低位整理的走勢，若是出現宏觀面的反轉，在鋅價低位的情況下，不排除快速反彈的可能。目前態度，今日觀望，估計晚間才能出結果，重點關注匯率的反映，匯率是宏觀事件的提前反映，出宏觀利好消息果斷平倉轉多。
鉛 震蕩
宏觀事件初步結果展示期，不過鑑於目前的主動/被動間的關系，日內有概率呈現低開高走，最近數日可能都是這樣的走勢，可以考慮日內做 T，或者循環開/平空單，預計結果將在夜間出現，可以通過匯率變動來進行提前預知.
錫 震蕩
夜盤時段，宏觀風險事件蔓延，暫時無法對市場未來走勢作出明確判斷，可以看到，其實匯率市場是很好的預警信號，這是我們可以重點觀測的指標，這方面的資金更爲敏感。
值得注意的是，錫下遊的電子和包裝盒等和出口依賴度很大，因而宏觀風險事件的最終解決程度將主導錫走勢，目前認爲市場可能出現二次探底，下方支撐無效。預計事件結果將在今日晚間時段出現，不過日內可能有提前反饋，賭性比較大，考慮出結果後再順勢。
鎳 震蕩
倫鎳下跌，有色金屬在貿易和需求憂慮下繼續下跌，不過我國 4 月社融數據不及預期激發了市場對於國內可能出臺刺激措施的預期，倫鎳現貨貼水收窄。國內期現價差收窄，電解鎳內外盤進口窗口時有打開，國內外鎳板庫存下滑，成交略改善。鎳鐵報價略弱，國內外新產能釋放，5 月鎳鐵供應預期進一步增長。不鏽鋼需求改善程度暫一般及庫存變化情況略偏空。貿易憂慮主導市場情緒，倫鎳失守 12000 美元，滬鎳 1906 整體暫不改震蕩偏空，可能考驗 95000 支撐，由於人民幣貶值，內強外弱顯著，短線波動反復，關注貿易信息。
