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繁上周受貿易戰以及倫銅影響，銅價如期回落。隨着消息影響減弱滬銅企穩。上周五主力1907報收47760元/噸，跌幅2.43%。
SMM幹淨礦現貨TC報64-67美元/噸，較4月26日再降1.5美元/噸，成交重心已經圍繞於65美元/噸，銅精礦趨近擔憂情緒籠罩市場。國外方面Escondida三季度的貨源招標價低至49.5美元/噸，無疑給冶煉廠較大壓力，另外Codelco旗下Chuquicamata銅冶煉廠重啓時間的推進。都使得銅礦緊張格局年內已難見扭轉局面。
庫存方面，上期所銅庫存因冶煉廠檢修、外貿銅清關較少，依舊呈現回落走勢，較上周減1.7萬噸至19.4萬噸；進入5月國內冶煉廠檢修力度進一步擴大，電解銅產量環比大幅減少近7萬噸，按照現在的檢修力度，上期所的庫存仍會下降。5月1號以來LME銅庫存累計減少1.8萬噸至21.1萬噸。
據SMM調研數據顯示，4月份銅管企業開工率爲91.79%，同比上升1.47個百分比，環比上升6.55個百分比。4月銅管企業開工率環比表現增加，也是屬於消費旺季的正常回歸，尤其是在4月下旬，銅價表現有所回落的情況下，加工企業表示新增訂單較爲明顯，4月整體行情改善可觀。
在美國宣布對對華2,000億美元商品關稅增至25%。中國代表團依然如約赴美參加第十一輪磋商，第十一輪中美經貿高級別磋商當地時間星期五（10日）在華盛頓結束。中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴在磋商後接受採訪時表示，雙方進行了比較好的溝通與合作，談判並沒有破裂，而是恰恰相反，這只是兩國談判中正常的小曲折，是不可避免的，中方對磋商未來審慎樂觀。他同時透露，雙方經貿團隊商定，將很快在北京見面，繼續進行溝通，推動磋商。
貿易戰影響上周已被市場消化。另外供需層面雖沒有重大變化，但長期來看供給偏緊，庫存低位運行，下遊消費政策支撐預期的格局仍對銅價形成支撐。美元指數若成區間震蕩，那銅價震蕩偏強的概率就會大些，前期多單可逢低適當加倉。
