外電5月31日消息,現貨銅精礦精煉費用已降至六年半最低水平,並且料持續承壓。
中國銅冶煉企業在2019年料增加約100萬噸產能,搶奪在日本、韓國和智利的競爭對手,並推低該行業對加工精礦的現貨加工費(TC)。
研究及價格報告機構Asian Metal的數據顯示,TCs周四最低跌至每噸60美元,創下2012年11月以來最低位,自12月觸及的96美元的兩年高位下滑大約30%。
該水平亦較2019年的TC基準價80.80美元低逾20%,基準價參考的是全球礦商-冶煉商長期合同價。
那些使用長期合同價的企業將會受到保護,不受TC重挫的影響,但BMO資本市場分析師Colin Hamilton稱,小型冶煉廠可能更容易受到現貨價格的影響。
“鑑於他們傾向於不對衝成品銅,這可能會對利潤產生重大影響,”他說,目前平均TC盈虧平衡點約爲每噸70美元。
“因此,我們目前正看到有冶煉廠進行‘策略性檢修’,”Hamilton稱。
礦山供應中斷亦打壓TCs,因爲主要生產國贊比亞的產量料下滑。同樣受到關注的還有中國五礦資源在祕魯的邦巴斯(Las Bambas)銅礦。在圍繞補償的談判破裂後,當地社區封鎖了道路,引發對高品質銅精礦供應的擔憂。
邦巴斯銅礦是祕魯最大的銅礦之一,年銅產量約爲40萬噸。贊比亞去年的銅產量爲86萬噸,但礦業稅調整可能導致今年產量減少10萬噸。
在對2019年銅市場的預測中,BMO已經考慮到全球年供應量的3%左右可能因中斷而損失,但Hamilton表示,其中一半的數量已經在2019年的前四個月中損失了。
同時,據海關數據,中國1-4月銅精礦進口量同比增長16.7%,至621萬噸,反映了該國冶煉企業採購量的增加。
CRU的分析師He Tianyu稱:“往年,TC價格相對較高,因此他們(冶煉廠)擴張非常迅速。”
中國的一些冶煉企業,包括祥光銅業和東營方圓銅業等,已經結束檢修,進一步提振精礦需求。
Argonaut Securities分析師Helen Lau在報告中稱,中國冶煉產能的增加以及廢銅進口的進一步減少將進一步壓低TCs,因消費者以其他形式尋求更多銅。
據熟悉情況的消息人士稱,Antofagasta公司旗下Pelambres礦場向一家貿易商銷售了50,000噸精礦,今年交貨的TC定在40-50美元區間的高端,2020年交貨的TC定在40-50美元區間的低端。這亦暗示加工費將進一步下滑。Antofagasta對此未予以置評。