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繁BMO(蒙特利爾銀行)資本市場大宗商品研究主管Colin Hamilton認爲，隨着2017年的銅價攀升至七年來的最高水平，銅礦開採的熱情正在回升，但供應短缺仍是目前的大問題。
今年很大程度上將依賴必和必拓的Escondida銅礦的復產來推動智利和全球銅業的增長，但未來幾年，大型銅礦項目的新增才是重點。
Hamilton在本周發布的一份報告中表示，除了明顯缺乏新的銅礦項目之外，大型銅礦業務現有資產的窘境仍是整體銅供應增長的主要障礙。
2017前十個月內發生的情況就是一個明顯的例子，根據國際銅研究小組的數據顯示，全球銅產量滯後於消費17.5萬噸。在Escondida銅礦發生罷工後，銅短缺從2017年同期的14.3萬噸開始逐步擴大，除了罷工，Freeport旗下Grasberg銅礦的禁運政策也對2017年初的銅供應產生了巨大影響。
BMO專家稱，2007年世界頂級銅礦業務目前的產量比11年前減少10％至15％，並預計這一趨勢將持續進行。
全球可能還有更多的銅供應問題還未爆發。今年，智利和祕魯將集中有30多份勞動合同需進行談判，使全球近五分之一的銅供應面臨中斷的風險。
BMO Global Commodities還警告稱，未來幾年，超大型銅礦項目的缺乏將影響全球供需的整體平衡。
Hamilton表示，今年全球似乎都嚴重依賴Escondida銅礦的復蘇。他寫道:“簡而言之，到2018年，Escondida計劃的產出復蘇將是近期銅歷史上的第二大年度增幅，僅次於Las Bambas銅礦的復產。對銅供應增長的單一依賴很顯然會帶來一些供應風險”。
然而，Hamilton稱持續增長的供需不平衡現象不會發生在大宗商品市場。相反，銅價本身會起到監管作用。
