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繁銅期貨期權行權價格：爲與標的期貨價格波動相匹配，銅期權合約採用分段式的行權價格間距設計，將行權價格間距與行權價格區間值的比例保持在2%左右。從國際慣例和市場交易需求看，行權價格數量以掛出的行權價格能覆蓋次日期貨價格波動範圍爲原則。銅期權標準合約行權價格應覆蓋標的期貨合約上一交易日結算價上下1倍當日漲跌停板幅度對應的價格範圍。
期權是指期權的買方向賣方支付一定費用後，有權利在特定的期間，以特定的價格買入或賣出一定數量的特定資產。賣方需履行相應義務。
一定的費用即期權價格，又稱權利金；權利是有時間限制的，到期作廢；特定的期間即在到期日之前；特定的價格即行權價格；特定的資產可以股票、債券、指數、商品期貨等；買方有權利，賣方有義務。
銅期權合約關鍵點有以下幾個：
合約標的物：陰極銅期貨合約（5噸）。陰極銅期貨合約上市時間長，市場較爲成熟，成交活躍，合約流動性和連續性，投資者結構相對完善，價格公開、透明、連續，適合作爲期權標的物。
交易單位：1手陰極銅期貨合約。從國際成熟市場來看，爲便利投資者開展套保和策略交易，商品期權合約的交易單位一般爲1手標的期貨合約。
報價單位：元（人民幣）/噸。與標的期貨合約報價單位保持一致。
最小變動價位：1元/噸。LME銅期權合約的最小變動價位是每噸1美分（約0.07元/噸），CME銅期權合約的最小變動價位是每磅0.05美分（約7.7元/噸）。充分考慮期權合約價格較小時（深度虛值）的市場流動性，同時兼顧交易手續費等其他因素，銅期權合約最小變動價位設計爲1元/噸。
漲跌停板幅度：與陰極銅期貨合約漲跌停板幅度相同。爲有效控制風險，並保障期權價格與標的期貨價格同步變化，銅期權合約有必要設置漲跌停板，漲跌停板幅度與標的期貨相同。漲跌停板幅度是用期貨合約的上一交易日結算價和當日的期貨漲跌停板比例計算得到。
合約月份：與上市標的期貨合約相同。爲了保證每一個期貨合約都有可選擇的期權合約進行套期保值，銅期貨期權合約月份與銅期貨合約保持一致。
最後交易日和到期日：標的期貨合約交割月前第一月的倒數第五個交易日，交易所可以根據國家法定節假日調整最後交易日。臨近與遠離交割月的平衡：期權合約最後交易日應盡可能靠近標的期貨合約的最後交易日；應保證行權後有充裕的時間進行期貨倉位的調整；期權合約最後交易日不應與標的期貨合約前一月期貨合約的最後交易日重合。爲避免有些月份期權最後交易日與交割結算日重合，造成結算壓力，預留交易所可以根據國家法定節假日調整最後交易日的表述。到期日同最後交易日。
行權價格：爲與標的期貨價格波動相匹配，銅期權合約採用分段式的行權價格間距設計，將行權價格間距與行權價格區間值的比例保持在2%左右。從國際慣例和市場交易需求看，行權價格數量以掛出的行權價格能覆蓋次日期貨價格波動範圍爲原則。銅期權標準合約行權價格應覆蓋標的期貨合約上一交易日結算價上下1倍當日漲跌停板幅度對應的價格範圍。
行權方式：歐式。歐式美式並沒有絕對的優劣，我所認真研究之後認爲歐式更適合上期所銅期權。
交易代碼：看漲期權交易代碼：CU-合約月份-C-行權價格；看跌期權交易代碼：CU-合約月份-P-行權價格。考慮我國期貨市場品種的交易代碼設計規律，銅期貨期權合約的交易代碼由銅期貨合約的交易代碼、期貨合約月份、期權類型以及行權價格組成。例如，標的爲2019年6月交割的銅期貨合約，行權價格爲47000元/噸的看漲期權和看跌期權，交易代碼分別爲CU1906C 47000和CU1906P47000。
