簡
繁導讀
逆勢全球擴張的紫金礦業終於迎來收獲季節。
紫金礦業A股股價節後前三個交易日增長21.09%，一年增長超2.3倍，股價創出歷史新高。A股+H股市值一度達到約3700億元。
時間拉長來看，紫金礦業金屬資源儲備不斷增加。目前紫金礦業擁有超過2000噸黃金、超過6200萬噸銅和約1000萬噸鋅（鉛）資源，較六年前分別增49.03%、3.02倍。其中擁有黃金資源儲量在中國上市公司中最多，銅資源量超過國內總量的一半。
去年國際金價從年初1519美元/盎司到8月上旬一度突破2000美元/盎司，創出歷史新高，期間漲幅超過30%。2020年春節後銅價也大漲，倫銅從去年的6156美元增至突破9000美元大關，漲幅將近50%。
長江商報通過同花順梳理，A股有色冶煉行業上市公司中，2020年前三季度紫金礦業淨利潤57.97億元，位居第一，超過第二、三、四名淨利潤總和。金銅價格輪番上漲，投資者對紫金礦業盈利能力預期進一步增強，是促使其市值猛增的內因。
1、六年銅資源量增3倍
紫金礦業實施逆周期並購，以較低成本獲取礦產資源。
2015年以來，紫金礦業先後完成剛果（金）卡莫阿銅礦、塞爾維亞波爾銅礦、Timok銅金礦、西藏巨龍銅業等大宗項目並購。
2019年並購中國最大斑巖型銅礦所有者巨龍銅業50.1%股權、塞爾維亞Timok銅金礦下帶礦剩餘股權，紫金礦業銅資源量超過國內總量的一半。
2014年紫金礦業銅保有資源儲量1543萬噸，目前資源儲量超過6200萬噸，是中國銅資源儲量及產量最大的企業之一。
目前紫金礦業核心在產銅礦主要有境內的福建紫金山金銅礦、黑龍江多寶山銅礦、新疆阿舍勒銅礦、吉林曙光金銅礦，境外的剛果（金）科盧韋齊銅礦、塞爾維亞波爾銅礦等。
並且公司正在加快資源優勢快速變現，未來一批世界級超大型銅礦將建成投產，其中2021年西藏巨龍銅業、剛果（金）卡莫阿銅礦、塞爾維亞Timok銅金礦均可望實現首期建成投產。
在銅開發方面，2016年紫金礦業銅生產規模增加約3萬噸/年，開啓銅礦大開發序幕，2016-2019年公司礦產銅產量分別爲15.5萬噸、20.80萬噸、24.86萬噸、36.99萬噸，冶煉產銅40.63萬噸、42.80萬噸、43.45萬噸、50.1萬噸，礦產銅、冶煉產銅合計87.09萬噸，三年增長55.16%。
去年上半年紫金礦業產銅52.18萬噸，同比增長31.36%，繼續高增長。
1月13日紫金礦業公布的五年（2+3）規劃和2030年發展目標綱要的公告顯示，礦產銅規劃上調至2021年產量54-58萬噸（原規劃50-56萬噸），2022年規劃80-85萬噸（原規劃67-74萬噸），2025年規劃100-110萬噸。
基於上述銅儲量的增加、投產加快，紫金礦業迎來歷史性機遇期。
今年主要經濟體從疫情中復蘇，銅需求走強。2020年春節後，銅價不斷上漲，突破9000美元大關，較去年倫銅年初開盤6156美元增長46.20%，較去年最低點4618美元已翻番。
中國銅加工產能已連續16年位居全球第一。
2、並購增儲淨利增至64億
不止銅，事實上紫金礦業一直堅持礦產資源優先戰略，近年來探礦增儲成果豐碩，適時實施大型、超大型礦產資源並購，提升礦產資源總量。
2014年紫金礦業黃金保有資源儲量1342噸，而目前超過2000噸，是中國上市公司中擁有黃金資源儲量最多的企業，六年增長49.03%。
紫金礦業核心在產黃金礦山項目主要有境內的福建紫金山金銅礦、吉林曙光金銅礦、貴州水銀洞金礦、洛陽坤宇礦業，境外的澳大利亞諾頓金田、哥倫比亞武裏蒂卡金礦、塔吉克斯坦吉勞-塔羅金礦、吉爾吉斯斯坦左岸金礦等。
2019年紫金礦業境外礦產金、銅、鋅產量分別爲公司總量的62.53%、41.44%、52.46%，金、銅、鋅資源量約爲公司總量的69%、82%、33%；毛利貢獻超集團三分之一。
截至2019年底，紫金礦業共有探礦權182個，面積3260.44平方公裏；採礦權233個，面積982.59平方公裏。公司是中國在海外擁有黃金和有色金屬資源最多、金屬礦產品產量最多企業之一。
目前紫金礦業位居《福布斯》全球上市公司2000強第778位，及上榜的全球黃金企業第3位、全球有色金屬企業第9位、中國黃金（600916）企業第1位、中國有色金屬企業第1位。
2011年時黃金、白銀價格增長，淨利潤達到57.13億元，2015年時一度下滑至16.56億元。隨着近年來公司並購擴張，去年淨利潤預計超過64.5億元，前三季度營收就達到1304.34億元。
A股有色冶煉行業上市公司中，2020年前三季度紫金礦業淨利潤57.97億元，位居第一，超過第二、三、四名山東黃金、江西銅業、洛陽鉬業55.07億元的合計淨利潤。
