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繁銅價上漲帶動行業經營向好。
一季度，江西銅業獲得了豐收。其實現營業收入1020.36億元，首次單季突破千億大關，歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）8.59億元，同比增逾4倍。
雖然地處周期性行業，但在近幾年，江西銅業經營業績較爲穩定。
2020年，雖然遭受了疫情衝擊，江西銅業仍然取得了不錯的經營業績。公司實現的營業收入首次超過3000億元，同比增長超過30%。扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）達到27.74億元，同比增長超20%。此前的2016年至2019年，公司實現了營業收入和淨利潤雙增長。
作爲中國最大的銅加工企業，江西銅業具有較強的抵御風險能力。公司擁有的礦產資源豐富，擁有目前國內規模最大的德興銅礦及多座在產銅礦。圍繞銅加工，公司經過多年布局，形成了以黃金和銅的採礦、選礦、冶煉、加工，以及硫化工、稀貴稀散金屬提取與加工爲核心業務的產業鏈。
二級市場上，近一年來，江西銅業有積極表現。今年4月28日，其股價收報27.05元/股，較去年同期的12.73元/股翻了一倍，市值增加近500億元。
扣非淨利連續大幅增長
在行情到來之時，江西銅業抓住機會，實現了業績大幅增長。
4月27日晚間，江西銅業曬出了亮麗的一季度報告。前三個月，公司實現營業收入1020.36億元，同比增長81.54%，淨利潤8.59億元、扣非淨利潤12.74億元，同比分別增長436.29%、368.67%。
單個季度營業收入超過千億元，這在江西銅業經營史上是首次。淨利潤、扣非淨利潤均數倍增長，表明公司獲利不菲。
究其原因，主要是主導產品量價齊升。今年一季度，銅、黃金、白銀均價分別爲6.26萬元/噸、378元/克、5.4元/克，同比分別增長38.1%、6.0%、32.6%。
一季度的良好經營形勢始於去年四季度。
2020年，受疫情、洪澇災害等因素影響，資源行業受到了不小衝擊，但江西銅業頂住了壓力，在經營方面成效顯著。
年報顯示，公司去年實現營業收入3185.63億元，同比增長32.54%，淨利潤23.20億元，同比下降5.92%，扣非淨利潤27.74億元，同比增長24.48%。淨利潤下降主要源自投資收益同比減少及少數股東損益同比提升，而扣非淨利潤增長表明其主營業務盈利能力在增強。
分季度看，去年一二三四季度，公司實現的營業收入分別爲562.06億元、907.79億元、802.98億元、912.80億元，同比增長15.04%、61.58%、21.30%、32.06%。淨利潤爲1.60億元、5.85億元、7.87億元、7.88億元，同比變動-78.41%、4.86%、2.90%、96.41%。扣非淨利潤爲-4.74億元、6.97億元、12.37億元、13.15億元，同比變動-156.15%、150.57%、12.80%、131712.61%。
季度數據顯示，一季度受疫情影響較大，扣非淨利潤出現虧損，二季度快速回升，三季度受洪澇災害影響，無論是營業收入還是淨利潤、扣非淨利潤，增速環比放緩。
值得一提的四季度，營業收入加速增長，淨利潤同比接近翻倍，而扣非淨利潤同比增速更是達到1317倍，頗爲驚人。
從近幾年的經營業績看，四季度受資產減值、費用支出等多因素影響，扣非淨利潤一般相對較低。2018年和2019年的四季度扣非淨利潤分別爲-1.29億元、0.10億元。因爲基數較低，使得2020年四季度增速超千倍。
四季度扣非淨利潤出現驚人增長，還是源於銅產品漲價。四季度，其LME銅均價同比環比分別上漲21%、10%，SHFE銅均價同比、環比分別上漲5%、14%。
至此，去年四季度及今年一季度，江西銅業實現了扣非淨利潤連續兩個季度大幅倍增。
江西銅業未披露四季度產品銷售情況，從2020年全年看，公司陰極銅、黃金、白銀產量分別爲164萬噸、79噸、1126噸，分別同比增長5.5%、57%、74%。根據公司營業收入估算，四季度的銅產品產銷量同比可能會有較明顯增長。
五年投152億研究銅產品新技術
江西銅業經營業績大幅增長，除了銅價上漲外，也與其規模技術優勢直接相關。
江西銅業的控股股東江西銅業集團成立於1979年，成立之時肩負國家賦予的“擺脫中國銅工業落後面貌，振興中國銅工業”的光榮使命。1997年、2001年，集團旗下的江西銅業相繼在H股、A股上市。
2008年，江西銅業集團實現整體上市。2013年起，進入世界500強企業。2019年，公司戰略並購A股公司恆邦股份，成爲雙上市平臺企業。
江西銅業主要業務涵蓋了銅和黃金的採選、冶煉與加工，稀散金屬的提取與加工、硫化工以及金融、貿易等領域。公司產品衆多，包括陰極銅、黃金、白銀、硫酸、銅杆、銅管、銅箔、硒、碲、錸、鉍等50多個。其中，“貴冶牌”、“江銅牌”以及恆邦股份的“HUMON-D牌”陰極銅爲倫敦金屬交易所注冊產品，“江銅牌”黃金、白銀爲倫敦金銀市場協會注冊產品。
公司經過持續布局，在銅以及相關有色金屬領域建立了集勘探、採礦、選礦、冶煉、加工於一體的完整產業鏈，是中國重要的銅、金、銀和硫化工生產基地。
在資源儲備方面，公司是中國最大的銅生產基地、最大的伴生金、銀生產基地，擁有目前國內規模最大的德興銅礦及多座在產銅礦。截至去年底，公司100%所有權的保有資源量約爲銅金屬874.4萬噸、金270.3噸、銀8326噸、鉬20.1萬噸，聯合其他公司所控制的資源權益資源量約爲銅443.5萬噸、黃金52噸。公司年加工銅產品超過140萬噸、陰極銅產量超過160萬噸/年，均居國內之首，旗下的貴溪冶煉廠爲全球單體冶煉規模最大的銅冶煉廠。
2020年，公司陰極銅、黃金、白銀產量分別爲164.25萬噸、78.59噸、1126.39噸，同比增長5.53%、53.20%、36.56%，銷量爲191.06萬噸、77.21噸、1063.27噸，同比增長44.97%、51.93%、21.86%。
銅礦開採、銅產品開發均需要技術。在這方面，江西銅業下了不少功夫。公司稱，其擁有行業領先的銅冶煉及礦山開發技術。貴溪冶煉廠系國內首家引進全套閃速冶煉技術生產線單位，整體生產技術和主要技術經濟指標已達國際先進水平。德興銅礦是國內最大、工藝技術水平領先的現代化銅礦山，首家引進國際採礦設計規劃優化軟件和全球衛星定位卡車調度系統。
在研發投入方面，近五年，持續增加。2016年至2020年，江西銅業研發支出分別爲23.28億元、24.65億元、29.01億元、35.97億元、39.59億元，五年合計爲152.50億元。
截至2020年底，公司投入的研發人員數量爲4932名，佔員工總數的19.86%，遠超同業。同期，雲南銅業研發人員爲1375名，佔員工總數的12.29%。
公司稱，2020年，其在“採礦、選礦、冶煉、銅加工、新材料”等方面開展一系列的研究開發項目，重點研究銅及銅合金新產品等新技術，持續提高礦山和冶煉智能化水平。
