簡
繁據Mining.com網站報道，全球經濟回升以及銅庫存降至47年來新低刺激國際銅價在2021年創下歷史最高水平。世界最大銅生產國智利和祕魯生產受到幹擾，以及拜登當局的基礎設施計劃也是推動銅這種對於全球綠色經濟極爲重要金屬的價格上漲的重要因素。
高盛公司在5月份的報告中稱這種金屬爲“新石油”，使得銅被投資者熱捧。
與此同時，數十年來全球最大銅礦項目5月份開始生產。2021年，全球市場動蕩，以下是與銅市場相關的事件。
一
//智利
世界最大銅生產國決定修改皮諾切時代頒布實施的憲法，過去30年中，該憲法爲這個南美國家礦業發展提供了保障。
參議院已經批準的新的權利金法案如果得不到修改，將使得每年100萬噸佔全球銅供應量4%的銅產量面臨風險。
這項面臨多重程序障礙的法案提出，將對銅銷售收入徵收高達75%的權利金，爲社會項目提供資金。
包括必和必拓公司在內的企業稱，隨銅價上漲而調高稅率的此項權利金法案將阻礙礦業投資。
隨着左翼的加布裏埃爾·博裏奇（Gabriel Boric）競選總統成功，該法案可能成爲法律。
現年35歲的博裏奇在競選時曾聲稱，將放棄“新自由”經濟模式。雖然後來軟化了立場，但他堅持認爲政府應加大對礦業的幹預，同時應提高權利金。
博裏奇在競選成功後的發言中稱，他將反對破壞環境的採礦計劃，特別是今年獲得批準的投資25億美元的多明加（Dominga）銅鐵礦項目。
“破壞世界等於毀滅我們自己。我們不再需要“犧牲區”，我們不要需要危害國家的項目，這樣的項目破壞了社區，因此我們要對多明加說不”，他說。
9月份，智利銅產量創7個月來新低，主要是受到勞工中斷，包括國家銅業公司（Codelco）在首都聖地亞哥附近的安迪納（Andina）銅礦爲期近一個月的罷工。
二
//祕魯
世界第二大銅生產國智利鄰國祕魯也迎來了左翼領導人。
6月份，佩德羅·卡斯蒂略在一場曠日持久和競爭激烈的總統大選中贏得了勝利。
卡斯蒂略表示希望通過提高礦業稅增加衛生和教育事業支出，將收益回饋礦業社區，比如班巴斯（Las Bambas）銅礦。
他的承諾正在得到驗證，位於祕魯南部的班巴斯（Las Bambas）銅礦正面臨抗議和道路阻斷，土著社區與礦業行業的關系更爲緊張。
不久前，政府與當地的一個社區達成臨時調停協議，丘姆比爾卡斯（Chumbivilcas）社區設置路障長達三周，造成班巴斯銅礦關閉，影響了全球大約2%的銅產量。
但緊張局勢依然很嚴重，批評者稱左翼政府沒有兌現其對支持他競選活動的礦區選民的承諾，威脅將採取進一步的封鎖措施。
智利和祕魯銅產量合計佔世界的40%。
三
//卡莫阿-卡庫拉
雖然最大生產者南美2021年面臨動蕩，加拿大艾芬豪礦業公司（Ivanhoe Mines）則宣布，位於民主剛果的卡莫阿-卡庫拉（Kamoa-Kakula）巨型銅礦項目提前數月投產。
初步預計，該項目第一座礦山卡庫拉在投產後的前五年裏可年開採銅礦石380萬噸，入選品位超過6%。
艾芬豪公司創始人羅伯特·弗立德蘭（Robert Friedland）認爲，該項目將成爲世界最大銅礦山，也是世界主要銅礦中品位最高的。
另外，該公司宣稱將生產世界上最“綠色”的銅，並將成爲世界最大銅礦山中首個實現淨零碳排放的企業。
四
//中國投資
中國每年銅消費近1400萬噸，超過世界其他國家消費量總和。但是去年國內供應量只有200萬噸，包括廢雜銅，礦山產量多年未有增長。
伍德麥肯齊公司銅市場研究部主管尼克·皮肯斯（Nick Pickens）在LME論壇上展示了兩張圖片，預測了中國銅供應面臨的巨大挑戰。
從中企在非洲等地擁有的30個礦山進口銅精礦佔中國銅需求總量的40%，隨着進口量每年創新高，在過去的10年中這一比例已經上升了一倍。
除了直接投資全球銅礦項目以外，2010年以來中國已經投入160多億美元購買海外銅企及資產。
其中包括嘉能可公司將祕魯班巴斯銅礦轉讓給中國企業，洛陽鉬業2016年以26.5億美元從自由港手中購買騰克範古魯梅（Tenke Fungurume），以及紫金礦業與艾芬豪公司合資開發卡莫阿-卡庫拉銅礦。
五
2022年展望
明年，供應量增加以及需求疲軟將給銅價降溫。
中國需求增幅趨緩以及供應量增加將使得明年銅價回落，包括英美集團在祕魯的克拉維科（Quellaveco）礦山。
“從長期看銅仍將是牛市，但與今年相比將暫告一段落”，路孚特（Refinitiv）公司金屬高級分析師凱倫·諾頓（Karen Norton）認爲，明年銅市場將出現略微過剩。
◇ 高盛認爲，中國房地產放緩的擔憂被誇大，電動汽車、可再生能源和電網投資的收益超過了房地產和機械行業的拖累。
◇ 國際銅研究小組（ICSG）預計，2022年世界礦山銅供應量將增長3.9%，精煉銅市場將過剩32.8萬噸。
◇ 美洲銀行（Bank of America）預計，明年世界銅需求仍然強勁，只有到2023年才可能出現過剩。該行預測明年銅均價爲9813美元/噸，2023年爲8375美元/噸。
減碳對銅的需求將增加，摩根大通預測，在明年2500萬噸的銅市場中，其需求增速將超過40%。
◇ 摩根大通預計，全球能源轉型對銅的需求量將從今年的180萬噸增至2025年的300萬噸
