簡
繁市場人士對2022年全球銅價走勢仍存在分歧，因爲需求增長的同時，產量也在提高。但是可以肯定的是，2022年銅價將繼續波動劇烈。
2021年芝加哥商品交易所（COMEX）銅現貨期約的日均波幅達到5.3美分/磅，超過過去10年的均值3美分/磅。今年4月份，COMEX期銅曾經一天就暴漲了29.5美分/磅，創下至少是2010年以來的最大單日波幅。
投行高盛和摩根大通指出，美元匯率走強，通脹加速，將會對銅價構成利空影響。
自2021年年中以來，美元兌六種主要貨幣的匯率走強。11月底美元指數(DXY)爲96.9點，創下2020年年中以來的最高水平。銅價與美元呈現負相關，美元上漲，銅需求傾向於下滑，反之亦然。美國勞工統計局的數據顯示，11月份美國通脹率年化6.8%，創下39年來的最高水平。
銅礦對銅價的預期更爲疲軟，預計從現在到2024年，全球銅市將會供過於求。到2024年時，隨着電動汽車行業對銅的需求增長，銅的需求才能匹配產量的增長。
艾芬豪礦業預計，2022年第二季度，位於剛果共和國的卡莫阿?卡庫拉銅礦的銅精礦產能將會翻倍，英美資源集團預計其位於祕魯的Quellaveco銅礦將在明年投產，年產能30萬噸。這些銅礦預計銅價將位於每磅3.7到3.9美元的區間。隨着明年供應轉爲過剩，2022年銅價將會在略低於4美元/磅的位置見頂。
國際銅研究組織（ICSG）今年10月份預測2021年精煉銅供應缺口爲4.2萬噸，2022年可能供應過剩32.8萬噸。
花旗銀行(CitiBank)11月初發布的展望報告顯示，盡管2022年初銅價可能下跌10%，但是脫碳政策將會推動銅消費，因此需要通過銅價上漲來吸引足夠的廢銅供應，以滿足長期需求。
一些市場人士也持類似觀點。一位人士表示，市場正在擺脫新冠疫情的影響，很快將重續升勢。他認爲2022年銅價可能運行在每磅4.60-4.80美元的區間。另外一位市場人士稱，由於在建礦山項目不足，未來五年供應將逐漸收緊。第三位市場人士說，市場繼續受到新冠疫情造成的短缺的影響，其中包括礦場停產、留住老員工以及招聘新員工工等問題。
許多市場人士不願評論市場走向，因爲有着太多不確定性，但是所有人都一致認爲，如果供應鏈問題和新冠疫情仍是影響每天交易的主要因素，那麼銅價將繼續劇烈波動。
交易所登記的銅庫存下降，可能提供基本面支持，提振銅價升水上漲，並且導致廢銅價差收緊，同時也有助於緩衝奧密克戎變異毒株對價格的影響。
只要庫存保持低位，運費和國際廢銅價差和需求保持強勁，那麼2022年上半年現貨電解銅升水及廢銅價差預計將會上升。目前電解銅升水處於2019年以來的最高水平。
市場人士普遍認爲，根據貿易商迄今爲止的銷售情況，明年一季度的銅需求將會保持穩定，這將支持甚至提振價差。目前的價差是2020年8月份以來的最低水平。
