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繁臨近春節假期，連續上漲的銅價是否存在高位回調風險？長假期間外盤銅價又會如何演繹？國內企業應當如何應對節日風險？多位業內分析師也說出了他們的看法與建議。
中信建投期貨工業品首席分析師江露指出，近期海外倫銅庫存持續去化，低庫存邏輯支撐倫銅不斷走高，但宏觀市場多項核心經濟數據指向歐美經濟衰退事實。盡管當前外盤銅價漲勢喜人，但在中國春節期間，外圍市場焦點或逐步轉向1月底的美聯儲利率決議，國際銅價上行持續空間和持續性面臨更多的不確定性。
“我們認爲，中國春節期間，國際市場可能存在一定的風險，主要在於海外將有一系列經濟數據密集公布，可能會影響到美元的走勢，進而使得海外市場出現較大波動。因此，我們建議，國內企業應以謹慎交易爲主，降低風險敞口，規避節後開盤價格波幅過大的風險。”
“從目前盤面表現來看，很難猜測銅價短期頂部會在什麼水平。”大有期貨投研中心研究員李振宇表示，一是因爲當前市場情緒過於樂觀，甚至可能帶有非理性因素，二是過年期間海外會繼續公布核心經濟數據，若美國核心PCE物價指數高於預期值，市場對緊縮貨幣政策預期將重新提高，銅價或出現高位回落。面對長假風險，他建議國內企業時刻將風險控制放在首位，選擇輕倉或者空倉過節，還可適當配置期權，降低持倉頭寸。
“當前在資金推動下，內外盤銅價快速走高，後續倘若倫銅突破9500—9700美元/噸，或再次返回1萬美元/噸關口，則銅價高位風險是在加劇的。”國投安信期貨研究院有色金屬首席研究員肖靜強調，當前銅價繼續追高的風險較大，要耐心等待銅價摸頂、高位振蕩後新的共振機會。楊莉娜也表示，隨着銅市對前期宏觀利好的逐步消化，未來仍需警惕市場情緒反轉的可能，鑑於春節長假期間不確定因素仍存，建議前期多單考慮獲利退場，空倉過節回避風險爲宜。
“春節長假前後是我國銅市傳統淡季，但近三年來銅市春節長假季節性規律受到宏觀政策影響有所弱化，因此預計春節前後全球地緣政治、經濟前景與政策動向或構成主要宏觀指引。”國信期貨研究諮詢部顧馮達表示，考慮到長假期間潛在波動風險加大，且國際銅價短期累計較大漲幅後回調壓力極大，建議國內投資者多單落袋爲安、減倉過節，進入2月銅市大概率將維持寬幅振蕩，需要警惕春節假期後銅市可能出現快速衝高後回落的風險。
對於整體有色金屬板塊來看，江露表示，在目前偏強的宏觀情緒面調動下，銅、鋁企穩後連續上漲，鎳、錫則展現出了更強的價格彈性，盡管當前銅金比價和錫金比價逐漸向歷史均值收斂，展現出了市場對未來經濟修復的強烈信心，但考慮到春節後可能出現“倒春寒”行情，若強預期難落地、需求下行則將加劇有色板塊價格波動。（期貨日報）
