春節疊加銅價走低 1月廢銅消費量大減

據SMM最新調研，1月SMM全國廢銅消費量爲17.77萬噸，環比減少2.33萬噸，減少11.6個百分點。廢銅流向加工端8.13萬噸，佔比約45.7%；流向冶煉端9.64萬噸，佔比約54.3%。其中進口廢銅消費量10.77萬噸，佔比約60.6%；國產廢銅消費量7.00萬噸,佔比約39.4%。

1月加工端用廢總量爲8.13萬噸，環比減少1.71萬噸。在上月期銅價格連續下跌後，1月滬銅價格低位寬幅震蕩，期間精廢價差持續在千元以下,最低僅361元/噸。在價格連續下跌的行情中，持貨商捂貨惜售情緒明顯，廢銅消費也維持低迷。據SMM調研數據顯示，1月廢銅制杆企業開工率爲50.31%，環比減少4.52個百分點。另一方面，1月末廢銅行業陸續進入放假階段，廢銅供應減少，部分生產企業也提前放假，生產天數減少，由此也導致國內廢銅消費量下降明顯。預計2月份廢銅消費量將進一步減少。

隨着年後滬銅價格反彈走強，精廢價差持續維持在1500元/噸左右，上周開始加工廠訂單逐漸復蘇，目前廢銅市場表現火熱，尤其在廣東、江西、河南銅杆較爲集中的地區，精銅杆和廢銅杆價差擴大至千元以上，廢銅替代精銅效應明顯，對當地精銅消費形成抑制。

1月廢銅冶煉量總計9.64萬噸，環比減少0.62萬噸。受環保和進口政策影響，去年國內再生冶煉廠出現大量關停現象，直接導致國內再生銅使用比例下降。冶煉端用廢量還在繼續收縮，部分煉廠減少了廢銅使用比例，採用粗銅進行替代。海關進口數據顯示，1月中國進口陽極銅總量共計8.64萬，同比增長22%，一部分就是由於陽極銅替代廢銅原料的效應。

1月中國共進口廢銅18.07萬實物噸，同比減少8%，但由於平均含銅品位由52%上升至76%，折合金屬量爲13.70萬噸，同比大增近39%。目前再生冶煉廠廢銅原料供應正常，預計上半年廢銅原料供給不會出現緊缺，但下半年存在諸多不確定性。 （SMM  魏雪 ）