8月22日長江期貨鉛早評

鉛偏弱

投資建議：旺季來臨下遊需求回升，多單繼續持有，做好止盈

行情分析及熱點評論：

隔夜LME鉛價格上漲，LME鉛庫存減475噸至79775噸。SMM1#鉛鍵16800-16950元/噸，再生精鉛16750-16850元/

噸。現貨市場持貨商報價積極，現貨貼水暫未明顯擴大，旺季預期逐漸兌現，下遊蓄企採購增加，市場成交向好。中國鐵塔今年預計應梯次利用電池約5GWh，替換鉛酸電池約15萬噸。江浙地區高溫影響緩和，蓄電池企業順利提產。檢修與環保檢查並存，7月持證再生鉛煉廠開工率4442%。Nyrstar 因事故再次關停澳Port Pirie鉛治煉廠。2019年7月，中國鉛精礦企業平均開工率53.40%，同比降低18.76%。下月中國鉛精礦企業平均開工率預期爲62.50%。2019年7月中國原生鉛企業平均開工率56.34%，同比降低5.26%。

總體來看，需求端仍是鉛現在最大的問題，消費仍在淡季，且電動車新國標以及汽車產銷持續雙降對鉛需求打擊很大，但受成本影響下方有較強支撐，短期區間震蕩。