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繁摘要：
1）年初鉛價在宏觀利好帶動下短暫上揚，之後由於中美貿易戰對市場影響逐步深入及傳統淡季下一路震蕩走低至15790元/噸。後滬鉛在18000元噸一線附近震蕩運行。進入7月後，LME倫鉛庫存持續呈現出走低的態勢，使得倫鉛受到被逼倉的風險不斷提高，從而也使得整體鉛價格中樞在7月內呈現出了相對較爲明顯的上開。進入8月後，滬鉛先抑後揚，衝高17190元噸。
2）供給上，原生鉛方面，9月部分原生鉛企業或存檢修預期。北方原生煉廠數單庫存下降，據了解受國慶閱兵儀式影響，北方煉企取將限產，後市國產原生供應預計收緊。再生方面，廢電瓶供應偏鬆，測算的每吃再生利潤擴大至538-792元，在目前高額的利潤的刺激下，北方非持證企業的開工率有望上漲，再生供應仍有增加預期。
3）7月中下旬以來，終端電動車電池消費慢慢有所起色。8月已過大半，鉛酸董電池整體消費相比往年旺季仍顯遜色，業內對旺季興盛仍翹首以盼。但從電動車消費、汽車產銷來看後市下遊消費整體仍然偏弱。
4）無論是從供需角度或是從政策角度，鉛價中長線的預勢都較爲明顯。在下遊消費較爲疲軟的情況下需要注意8-9月國內的政策節奏，70周年國慶在即，不排除因環保大幅趨嚴導致鉛價上行的可能。
技術上看，月線級別有突破的速象，不過者慮到外盤還沒破壓力線，可能最後吸一根上形線。雖有季節性帶來的消費需求，但更多的是季節性炒作等因素做主導。單邊謹慎操作，建議鉛中上遊企業考慮在當前點位增加鉛的中長線套期保值比例。
