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繁庫存上，昨日LME庫存維持不變，上期所倉單增加3781噸。現貨成交上，報價貼水稍有收窄，而再生精鉛維持深貼水，下遊多對後市不抱樂觀預期，採購表現低迷，散單市場交投慘淡。供應端，據SMM調研數據顯示，原生鉛冶煉廠周度三省開工率爲57.7%，；其中，河南原生鉛冶煉廠開工率爲70.2%，；雲南原生鉛冶煉廠開工率爲43.8%；湖南原生鉛冶煉廠開工率45.5%。各地開工率維持不變；再生鉛方面，上周持證再生鉛冶煉企業開工率爲43%，因環保橙色預警頻現，上周開工率有所下滑。需求端，汽車鉛蓄電池需求一般，部分蓄企庫存較高，後期不排除促銷降價可能，需求端不利鉛價。綜合來看，雖然環保對再生鉛企業仍有影響，但原生鉛冶煉產量穩定釋放，且再生鉛受影響短暫，整體冶煉產量穩定釋放，加之需求端偏弱，壓制鉛價偏弱運行。操作上建議前期下破16500追空的1912合約空單繼續持有，止損參考16850，目標暫看16000。
