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繁鉛：受倫鉛破位下跌拖累，滬鉛再刷新低點。
昨日滬鉛主力 2001 合約日內窄幅震蕩，夜間受倫鉛拖累破位下跌，再刷新低點至 15335元/噸，倫鉛短暫止跌後再度下行，跌幅達 1.81%。現貨方面，上海市場金沙 15795-15805元/噸，對 1912 合約升水 50-60 元/噸報價；南方、沐淪鉛 15745-15765 元/噸，對 1912 合約平水到升水 20 元/噸報價。期鉛維持盤整態勢，持貨商隨行報價，而因上周部分蓄企已做一定備庫，周初採購積極性一般，散單市場成交較爲平淡。下遊電動自行車蓄電池市場終端消費清淡，加之鉛勢偏弱拖累，經銷商採購謹慎，工廠亦多是以銷定產，原料鉛按需採購。
行業方面，11 月 20 日，從山西省生態環境廳傳來消息，《山西省廢鉛蓄電池集中收集和跨區域轉運制度試點工作實施方案》印發，全省將開展廢鉛蓄電池集中收集和跨區域轉運制度試點工作，提高廢鉛蓄電池規範收集處理率，有效防控環境風險。試點時間從方案印發起到2020 年 12 月 31 日結束。盤面看，受美元走強影響，倫鉛破位下行，國內空頭信心增強，滬鉛再刷新低。考慮到原生鉛再生鉛價差收窄至近平水，下遊汽車電池消費有所起色，且此位置繼續追空收益風險不對等，我們維持此前觀點，短期鉛價仍有築底可能，後期需關注下遊消費的持續性。
操作建議：謹慎追空。
