12月9日銅冠金源期貨鉛周報

　　上周鉛價跌至萬五一線附近後跌勢放緩。礦端供應充裕使得加工費持續回升，年末煉廠受利潤好轉及年底衝量因素生產積極性提升，雲南、湖南地區周度開工率環比持續增加，其中河南地區因再度啓動重污染天氣橙色預警影響，開工環比小幅回落，預計影響有限，整體看，12 月精煉鉛供應維持增長。下遊鉛蓄企業傳統旺季結束，且鉛價不斷下移，拖累企業開工意願，開工率環比下滑，另外終端需求中電動車、汽車行業持續低迷，且國家政策導向基站設備中鋰電梯次電池逐漸替代鉛蓄電池，整體看鉛消費低迷。目前廢舊電瓶價格再度回落，再生鉛成本端繼續下移，對鉛價支撐力度減弱。盤面來看，部分空頭獲利離場導致價格短暫反彈，由於產業基本面變化速度不及資金層面的擾動，預計資金推動的行情還未結束，鉛價或延續震蕩偏弱。