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繁鉛周報摘要:
現貨市場：上周現貨鉛主流成交區間在14,850-15,200元/噸。國內鉛價格在外盤倫鉛走強的情況下同樣震蕩走高，周初，下遊部分企業節前備庫持續，且因再生鉛企業陸續放假，採購轉向貿易市場。再生鉛方面，由於臨近春節假期，再生鉛企業陸續開始停產，周初一度出現與原生鉛價格倒掛情況，此後交投轉爲清淡。
庫存情況：上周,上期所鉛倉單大幅下降13,003噸至23,112噸。此前蓄電池企業春節前補庫行爲終於開始兌現，這便打破了此前的供需兩淡格局，使得市場流通貨源相對緊俏，這也造成了國內鉛價在上周呈現出了反彈的態勢，而上期所庫存也如預期出現下降。此外，上周外盤價格呈現出了較大幅度上攻，從而進一步帶動國內鉛價走強。目前春節假期臨近，下遊陸續進入休假階段，故此預計本周庫存變化或不會像上周那般劇烈。
進口盈虧情況：上周人民幣出現473個基點的大幅上調至6.8878，由於外盤價格在宏觀環境傳來利好因素的影響下而呈現出了大幅走強，雖然國內鉛價格也有一同跟漲的情況，但幅度較外盤仍相對有限，加之此前國內價格長時間處於弱於外盤的格局，故此當下進口盈利水平開啓的可能性仍然非常渺小。
再生鉛情況概述：上周再生精鉛與原生鉛價差出現了短暫的倒掛情況，即再生精鉛價格較原生鉛升水25元/噸，不過由於後半周在外盤的帶動下，國內原生鉛價格同樣出現走強，故此糾正了價差倒掛的情況，最終上周大部分時間國內再生精鉛與原生鉛價格仍基本仍保持平水狀態。
蓄企情況概述：據SMM調研，上周（1月13日—1月17日）SMM五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率爲48.87%，較此前一周環比下降5.31%。據了解，隨春節臨近，經銷商基本完成節前備庫，同時本周起各地區物流陸續停運，蓄電池企業暫停成品電池的遠距離發貨，僅保留部分周邊地區發貨，另蓄電池企業生產亦是於本周起逐步停工，多數企業於1月18日集中放假，後續部分大型企業最遲將於1月23日放假。
操作建議：
單邊：中性
套利：多外盤 空內盤
期權策略：賣出虛值看漲期權
後市關注重點：
宏觀因素影響
