2020年03月12日福能期貨鉛早評

庫存上，昨日LME庫存增加125噸，上期所注冊倉單減少88噸。現貨成交上，持貨商報價隨行就市，下遊企業按需採購，現貨市場維持升水交易，但交易量趨緩。供應端來看，原生冶煉企業產能利用率上升，SMM原生鉛冶煉廠周度三省開工率環比上升2.7%至49.3%；再生鉛企業復工增加，持證企業周度開工率回升至17.9%。需求方面，鉛蓄電池消費市場逐步復蘇，鉛蓄電池企業基本復工，開工率在60%-70%，江西、安徽地區企業開工率在70%左右，鉛原料採購以長單爲主，整體需求尚可。綜合來看，海外疫情憂慮不減，海外風險資產再度下挫，隔夜LME鉛下挫再度創新低，國內鉛蓄電池企業基本復工，需求復蘇預期支撐逐步消退，而供應端原生鉛及再生鉛開工率回升，供應壓力仍在，鉛價上方仍承壓，短期走勢趨弱。操作上建議暫且觀望。（僅供參考）