3月30日一德期貨鉛周報

　　【投資邏輯】：目前全球恐慌情緒蔓延，海外出現數個礦山及冶煉廠因疫情及成本因素關停情況，同時歐洲地區再生煉廠也宣告停產及並停止廢鉛酸電池廠回收。國內方面，原生鉛企業逐步恢復，而再生鉛受疫情蔓延導致廢舊鉛蓄電池採購受阻，目前其生產恢復的節奏仍然較慢。由此導致短期國內去庫明顯。從下遊企業的復工來看，隨着疫情逐漸有所控制，鉛酸電池受利潤及電池提價推動回升較快，部分省區小型鉛酸電池企業也逐步開工，目前鉛酸電池企業基本完成復工，鉛價低位一定程度帶動鉛消費。另一方面，由於歐洲新冠病毒整體確診人數龐大，對於歐洲地區的影響主要集中在需求方面，以德國爲代表的的汽車生產大國會受疫情影響對於鉛錠的需求遭受巨大打擊，因此預計海外需求減弱或制約鉛價反彈力度。

　　【投資策略】： 短期鉛市或受再生鉛供應恢復緩慢庫存去化明顯影響呈現近強遠弱格局，建議前期買近拋遠正套持有。